В петък, по време на северноамериканската сесия, златото остава под натиск и се насочва към втора поредна седмична загуба, тъй като рязкото поскъпване на петрола на фона на продължаващата война между Съединените щати и Иран засилва инфлационните опасения и води до рязка преоценка на очакванията за лихвените проценти, което е неблагоприятно за нерентабилния метал. Към момента на писане валутната двойка XAU/USD се задържа близо до нивото от 5 050 долара, оставайки в установения диапазон от 5 000–5 200 долара за тройунция.

Войната в Близкия изток нарушава потоците на петрол и увеличава инфлационните рискове, докато напрежението около пролива Хормуз продължава да разклаща световните енергийни пазари. Този ключов маршрут на практика е блокиран от Корпуса на стражите на ислямската революция от началото на кампанията на САЩ и Израел срещу Техеран. Международната агенция по енергетика предупреждава, че конфликтът в региона предизвиква най-голямото нарушение в доставките в историята на световния петролен пазар, докато новият върховен лидер на Иран Моджтаба Хаменей заяви в първото си публично изказване в четвъртък, че блокадата на пролива Хормуз трябва да продължи като „инструмент за натиск върху врага“.

На този фон златото се оказва на кръстопът. От една страна, трайно високото геополитическо напрежение създава базово търсене на активи убежища и спомага за ограничаване на дълбочината на понижението. От друга страна, изместването към по-„ястребова“ траектория на лихвените проценти и нарастващите реални доходности по държавните облигации ограничават ръста на златото, задържайки го в познатия му търговски диапазон.

Преди началото на конфликта пазарите бяха заложили поне две понижения на лихвените проценти от Федералния резерв през тази година. Въпреки това, с нарастването на инфлационните рискове и повишаването на доходността по облигациите, очакванията забележимо се промениха. Инвеститорите вече приемат, че лихвите ще останат без промяна, а според Bloomberg до декември са заложени само около 20 базисни пункта облекчаване.

В същото време пазарите вече напълно отразяват в цените вероятността Европейската централна банка да повиши лихвите до юли, като паралелно с това нараснаха и очакванията, че Bank of England може да затегне паричната политика до края на годината. Това допълнително подкрепя доходността на активите в развитите икономики и намалява привлекателността на златото.

Отслабването на очакванията за понижения на лихвите от Федералния резерв подхранва поскъпването на долара и ръста на доходността по облигациите, увеличавайки натиска върху благородния метал. Индексът на щатския долар, който следи щатската валута спрямо кошница от шест основни валути, се изкачи над психологическото ниво от 100, достигайки най-високите си стойности от октомври 2025 г., докато доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ остава около 4,25%, близо до петседмичните върхове.

Пазарите реагираха сравнително спокойно на последните макроикономически данни от САЩ, тъй като фокусът на инвеститорите остава върху ескалиращия конфликт в Близкия изток. Индексът Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, предпочитаният от Федералния резерв показател за инфлацията, нарасна с 0,4% на месечна база през януари, като съвпадна с прогнозите и повтори темпа от декември, докато годишното увеличение беше 3,0%, малко под очакваните 3,1% и в съответствие с показателя за декември. Втората оценка на БВП на САЩ за четвъртото тримесечие показва, че икономиката е нараснала с 0,7% на годишна база спрямо предходно оценените 1,4%, което потвърждава забавяне на активността на фона на по-строги финансови условия.

От техническа гледна точка, ако цената на златото падне под психологическото ниво от 5 000 долара, следващото ниво на подкрепа ще бъде 50-дневната проста пълзяща средна (SMA) около 4 950 долара. След това златото може да ускори спада си към 4 840 долара. Ако котировките успеят да пробият над 20-дневната SMA, кръглото ниво от 5 200 долара отново ще действа като съпротива. Осцилаторите на дневната графика дават смесени сигнали. Междувременно индексът на относителната сила (RSI) премина в негативна територия, което сигнализира за отслабване на „биковете“.