歐元/美元在4小時圖上的波浪形態出現了一些變化。雖然目前還談不上否定自去年一月開始的上升趨勢段（下圖），但整體的趨勢波浪結構現在變得相當模糊。在這種情況下，我一向建議切換到更低的時間框架（上圖），從最簡單、最細小的波浪結構入手，做出短線預測，這通常已足夠用來開倉交易。波浪結構有時會變得非常複雜，可能對應多種不同的走勢情境，最簡單的做法就是交易標準的「五浪上升－三浪回調」形態。

在上圖中，我可以辨識出一個典型的五浪推動結構，且第三浪出現延伸。這一結構完成後，市場開始構築至少由三浪組成的修正形態。不過，這個結構也有可能進一步演變為完整的五浪推動形態，這完全說得通。然而，目前仍無法確認第5浪正在形成，因為當前預期的仍是修正結構，理論上應以三浪形態為主。

週三歐元/美元下跌了30個基點，在本週前兩個交易日合計回落了約50個點。整體而言，歐元累計跌幅不超過80點，稱不上大幅度。但在當前局勢下，最關鍵的是消息面。本週前三天的消息背景對歐元/美元多頭顯然不利，若此情況延續，歐元的下行壓力很可能持續。

需要提醒的是，本週 Donald Trump 表示，伊朗與美國之間的暫時停火協議已瀕臨破裂。這位美國總統沒有具體說明一旦停火結束會有何後果，但部分內部消息稱，Trump 可能下令再度對伊朗發動飛彈攻擊。從實際選項來看，可走的路已不多。德黑蘭不願讓步，華盛頓也同樣立場強硬。由於 Trump 一向偏好以強硬手段達成目標，衝突再度升級的可能性應被納入預期。

很自然地，和許多其他市場參與者一樣，我更希望雙方能持續談判。官方層面上，雙方尚未正式退出對話。然而，談判是否仍在實質推進、是否取得任何進展，目前不得而知。市場只能在消息真空中進行揣測，而在本週上半週，這些揣測的結果是對歐元不利。

此外，歐盟今天公布的工業生產和第一季 GDP 數據表現平平。就預測值而言，兩份報告都稱不上「災難性」，但數據再度顯示疲弱。工業生產僅成長0.2%，而 GDP 季增率只有0.1%。這些數字並不足以激勵市場買入歐元。

綜合結論

根據對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種在較大級別上（下圖）仍處於上升趨勢段之中，而短期則位於一個修正結構內。整體修正波浪形態大致已接近完成，但不排除進一步演變為更為複雜、延伸的結構。中東地緣政治局勢有可能在近期觸發該貨幣對走跌，因此在佈局多單時應保持謹慎。目前我依然傾向預期該貨幣對繼續上行，目標區域大致在1.19一帶，但本週前三天的消息背景顯示出相反的風險。

在更低時間框架中，可以看到整個上升趨勢段。其波浪結構並非完全標準，因為各段修正浪的大小不一。比如，較大級別的第2浪反而比第3浪內部的第2浪規模更小。不過，這種情況在實際走勢中並不罕見。我想再強調，最好將注意力放在圖表上那些清晰、易於理解的結構，而不是一味強行標出每一個浪段。最新一段的波浪結構較難明確劃分，因此我的分析在很大程度上更依賴較高時間框架。

我的分析核心原則

1. 波浪結構應盡量簡單、清晰。過於複雜的結構既難以交易，也容易出現意料之外的變化。
2. 若對市場當前走勢缺乏信心，最好選擇觀望，不要勉強入場。
3. 對市場方向永遠不可能有百分之百的把握，因此務必記得使用保護性 Stop Loss。
4. 波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合使用。