Vào thứ Tư, vàng (XAU/USD) đang cho thấy diễn biến tiêu cực ở mức vừa phải, cố gắng giữ trên mốc tâm lý 4.700 USD, dù không xuất hiện sự áp đảo rõ rệt từ phía người bán. Dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào thứ Ba đã vượt kỳ vọng thị trường và củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị kéo dài đã góp phần hỗ trợ đồng USD, đồng tiền này đã chạm mức cao nhất trong hơn một tuần, gây áp lực lên giá kim loại quý sang ngày thứ hai liên tiếp.Theo số liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số giá tiêu dùng tổng thể (CPI) đã tăng từ mức 3,3% của tháng trước lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước (trong 12 tháng tính đến tháng 4), đạt mức cao nhất trong gần ba năm. Trong khi đó, lạm phát cơ bản, loại trừ giá lương thực và năng lượng, tăng 0,4% so với tháng trước. Tốc độ tăng hằng năm của chỉ số này đã tăng lên 2,8%, mức cao nhất trong bảy tháng qua và cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed.

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng: xác suất tăng lãi suất vào cuối năm nay hiện được ước tính vào khoảng 35%. Áp lực bổ sung đến từ kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng trong bối cảnh giá dầu cao, vốn được hỗ trợ bởi quan hệ căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Điều này đã dẫn đến việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có lúc chạm mốc 5,0%, tiến gần mức cao trong năm, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với thay đổi lãi suất, vẫn duy trì quanh vùng 4%. Diễn biến này củng cố sức mạnh của đồng USD, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của vàng với tư cách là tài sản không sinh lãi.

Trong bối cảnh đó, triển vọng đạt được một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran tiếp tục xấu đi sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố rằng lệnh ngừng bắn vẫn cực kỳ mong manh và thực chất đang “chỉ còn treo trên một sợi chỉ”. Về phía mình, Iran đã bác bỏ đề xuất của Mỹ về giải pháp cho cuộc xung đột, vốn đã kéo dài hơn hai tháng trong bối cảnh bất đồng về chương trình hạt nhân và thế đối đầu chiến lược quanh eo biển Hormuz. Căng thẳng địa chính trị dai dẳng tiếp tục củng cố vị thế của đồng USD như đồng tiền dự trữ chủ chốt của thế giới và gia tăng áp lực ngắn hạn lên giá kim loại quý. Đồng thời, việc thiếu vắng các đợt bán tháo mạnh nối tiếp cho thấy cần thận trọng khi mở các vị thế bán mới sau nhịp điều chỉnh giảm từ đỉnh ba tuần ghi nhận vào thứ Ba.

Các nhà đầu tư dường như đang chọn chiến lược “đứng ngoài quan sát” trước thềm cuộc gặp kéo dài hai ngày giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Trong ngày hôm nay, để tìm kiếm các cơ hội giao dịch tốt hơn, thị trường nên tập trung chú ý vào việc công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ và các diễn biến trên mặt trận địa chính trị, vì cả hai yếu tố này đều có thể quyết định xu hướng ngắn hạn của đồng USD và giá vàng.

Xét về mặt kỹ thuật, nhịp điều chỉnh ngày hôm qua từ vùng 4.765–4.770 USD đã dừng lại tại mốc tâm lý 4.700 USD, trùng với đường trung bình động 20 ngày (SMA 20), hiện đang đóng vai trò là hỗ trợ gần nhất. Điều này cho thấy lực mua khi giá giảm vẫn hiện diện bất chấp giai đoạn tích lũy hiện tại. Các chỉ báo dao động đang cho tín hiệu trái chiều: chỉ số RSI (Relative Strength Index) ở trạng thái trung tính, phản ánh sự cân bằng giữa phe mua và phe bán. Histogram MACD cũng đang tiến gần vùng trung tính. Cấu trúc này thể hiện sự ổn định của đà giá hơn là sự hình thành một xu hướng bền vững. Trong bối cảnh đó, sẽ hợp lý hơn nếu chờ đợi tín hiệu xác nhận dưới dạng lực mua chủ động và một cú bứt phá vững chắc lên trên vùng kháng cự 4.770 USD trước khi cân nhắc kịch bản giá tiếp tục đi lên. Ngược lại, các nhà giao dịch nên chờ giá phá vỡ xuống dưới đường SMA 20 ngày trước khi xem xét vị thế bán vàng.