La paire NZD/USD a clôturé juste au-dessus du seuil symbolique de 0,5605 avant le week-end, en hausse d’environ 0,06 % sur la séance, mais elle demeure globalement en phase de consolidation près de son creux mensuel.

Le dollar néo-zélandais bénéficie d’un certain soutien grâce à une amélioration du sentiment de marché, portée par un repli temporaire des rendements des bons du Trésor américain et par la baisse des prix du pétrole. Toutefois, la vigueur persistante du dollar américain limite le potentiel de hausse de la paire.

L’appétit pour le risque s’est amélioré après l’adjudication réussie, jeudi, de 22 milliards de dollars de bons du Trésor américain à 30 ans, qui a suscité un vif intérêt de la part des investisseurs. Cette adjudication a contribué à faire baisser les rendements, réduisant la pression sur les devises sensibles au risque, notamment le kiwi.

Dans le même temps, les prix du pétrole ont reculé après que le président Donald Trump a déclaré sur Truth Social que les États-Unis ne prévoyaient pas de frapper l’Iran avant les élections de mi-mandat de novembre. Ces propos ont temporairement atténué les tensions géopolitiques qui avaient fait suite à des informations antérieures évoquant une possible action militaire américaine contre Téhéran.

Cela dit, l’amélioration du sentiment de risque reste fragile. Le pétrole demeure à des niveaux élevés, maintenant les risques d’inflation au premier plan et renforçant les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale.

L’indice du dollar américain (DXY) est revenu aux environs de 102,22 vendredi.

Le rendement du Treasury à 10 ans s’est redressé à 5,27 % après avoir brièvement reculé à 5,22 %. Les perspectives de la politique monétaire américaine restent le principal obstacle à un rebond durable du NZD/USD. D’après le CME FedWatch, les marchés s’attendent désormais largement à ce que la Fed maintienne ses taux à 3,75 %–4,00 % les 27–28 octobre, tout en intégrant une probabilité d’environ 85 % d’une nouvelle hausse de 25 pb en décembre.

Pour la Nouvelle-Zélande, la pression sur le kiwi se poursuit, car la trajectoire de la politique de la Reserve Bank of New Zealand diverge de celle de la Fed. La Reserve Bank of New Zealand maintient son taux directeur (OCR) à 2,75 %, bien en dessous du taux directeur de la Fed. Cet écart de taux favorise le dollar américain et réduit l’attrait relatif du dollar néo-zélandais.

Les analystes de Westpac s’attendent à ce que la RBNZ maintienne l’OCR à 2,75 % en octobre, puis procède à une hausse de 25 pb en décembre, avec éventuellement deux nouvelles hausses au début de 2027. Ces prévisions impliquent un cycle de resserrement plus lent en Nouvelle-Zélande qu’aux États-Unis, ce qui limite le potentiel de hausse du NZD/USD.

Sur le plan technique, en données hebdomadaires, la paire a trouvé un support autour de 0,5580 — une cassure en dessous de ce niveau accélérerait le repli vers le creux de juin. La résistance se situe près de 0,5630 ; une cassure nette donnerait aux acheteurs une chance d’atteindre le seuil psychologique de 0,5700. Les oscillateurs sont négatifs, confirmant l’avantage des vendeurs. Le chemin de moindre résistance reste orienté à la baisse.