Валутната двойка GBP/USD също се търгуваше по-ниско в четвъртък и в момента е значително по-близо до подновяване на низходящия тренд от последните месец и половина, отколкото до възобновяване на възходящия тренд от последните година и половина. Нееднократно посочвахме, че основната причина за спада на двойката през последните седмици е геополитиката, докато пазарът игнорира макроикономическите данни (особено неблагоприятните за долара). Следователно, теоретично, американската валута може да продължи да поскъпва единствено заради геополитическите фактори, въпреки фундаменталните и макроикономическите фактори. Странно ли е това? Да. Но в същото време е и логично.

Някои анализатори в момента смятат, че доларът се подкрепя от Fed. Ако конфликтът в Близкия изток се проточи с месеци или години и цената на барел петрол трайно остане над 100 долара (да не говорим за 200 долара), инфлацията ще скочи в целия свят. Това важи особено за САЩ и ЕС, чиито централни банки активно работиха за потискане на високата инфлация през последните години. В момента експертите понижават очакванията си за паричното облекчаване от Fed през 2026 г., като предполагат, че общият брой понижения на лихвите може да бъде по-малък от първоначално планирания в началото на годината.

Считаме тази хипотеза за фундаментално погрешна. Първо, трябва да се разбере, че настоящото поскъпване на долара не е нищо повече от „ястребовите“ очаквания на пазара по отношение на Fed. Второ, трябва да се вземат предвид не само инфлацията, но и пазарът на труда и безработицата. Последните данни за февруари показаха, че възстановяване на пазара на труда в САЩ не се наблюдава, дори след три рунда понижения на лихвените проценти. Инфлацията действително може да се ускори след рязък скок в цените на енергията, но какво става с пазара на труда?

Пазарът на труда не са просто цифри, отразяващи благосъстоянието или покупателната способност на американците. Той отразява броя на американците, които (на първо място) са загубили работа или не могат да си намерят такава. Разбира се, равнище на безработица от 4,4% е сравнително ниско, но в същото време всеки месец в Америка или се създава пренебрежимо малък брой нови работни места, или, напротив – броят им намалява. Дилемата пред Fed е сходна с тази от миналата есен: какво да избере – стимулиране на пазара на труда или контрол върху инфлацията? Заслужава да се отбележи, че тогава Fed избра да даде приоритет на стимулирането на пазара на труда. Като се има предвид, че тези мерки се оказаха недостатъчни, напълно възможно е американският регулатор да продължи да действа в тази посока.

По този начин в краткосрочен план всичко ще зависи от ситуацията в Близкия изток, блокадата на Ормузкия проток, цените на петрола и газа, сигурността на корабоплаването в Персийския залив, новите удари на съюзниците на САЩ по Иран и новите удари на Иран по рафинерии, LNG съоръжения и танкери. Еврото и паундът се намират на локални дъна, но темпото на спад и при двете валути не е толкова силно, както в началото на март.

Средната волатилност на валутната двойка GBP/USD за последните 5 търговски дни е 95 пипса, което се счита за „средно“ за паунда/долара. В петък, 13 март, очакваме движение в диапазон, ограничен от нивата 1.3261 и 1.3451. Горният канал на линейната регресия се е изравнил, което показва възможен обръщане на тенденцията. Индикаторът CCI отново е навлязъл в зона на препродаденост, сигнализирайки за скорошен край на корекцията.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3184

S3 – 1.3062

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.3428

R2 – 1.3550

R3 – 1.3672

Препоръки за търговия:

Валутната двойка GBP/USD коригира вече цял месец, но дългосрочните ѝ перспективи не са се променили. Политиките на Trump ще продължат да оказват натиск върху икономиката на САЩ, така че не очакваме американската валута да поскъпва през 2026 г. Следователно дългите позиции с цели 1.3916 и по-високо остават актуални, когато цената е над пълзящата средна. Разположението на цената под пълзящата средна позволява да се разглеждат малки къси позиции с цел 1.3261 на чисто техническа (корекционна) основа. През последните седмици почти всички новини и събития се обърнаха срещу британския паунд, което доведе до продължителна корекция.

Обяснения към илюстрациите:

• Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущата тенденция. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен;
• Линията на пълзящата средна (настройки 20.0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента;
• Нивата на Murray – целеви нива за движения и корекции;
• Нивата на волатилност (червени линии) – вероятният ценови канал, в който двойката ще се движи през следващия ден, на базата на текущите показатели за волатилност;
• Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250) показва, че наближава обръщане на тренда в противоположна посока.