هاجمت قوات البحرية التابعة للحرس الثوري الإسلامي الإيراني ناقلة نفط عملاقة في مضيق هرمز. وبحسب طهران، كانت السفينة قد أطفأت نظام التعريف الآلي الخاص بها وكانت تسلك مسارًا غير مصرح به. كان هذا ثالث هجوم على سفينة في هذه المياه خلال يومين. التصعيد في الشرق الأوسط واستمرار هجمات الحوثيين يبقيان خام برنت فوق 100 دولار للبرميل. علاوة المخاطر الجيوسياسية تتغلب على إشارات احتمالات زيادة الإمدادات، بما في ذلك استئناف الإنتاج في خليج المكسيك بعد الإعصار. إن تضافر عدة مخاطر هو ما يساعد خام برنت على البقاء فوق مستوى 100 دولار حتى بعد تقارير عن زيادات محتملة في المعروض.

في ظل ارتفاع أسعار الطاقة وعوائد السندات، يستمر تهديد مزيد من زيادات الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ونتيجة لذلك، أنهت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت تداولات الاثنين على أداء متباين:

• مؤشر S&P 500 استقر قرب مستوياته القياسية
• مؤشر Dow Jones أضاف نحو 200 نقطة
• مؤشر Nasdaq 100 تراجع بنحو 0.4%

التوقعات القوية لأرباح الشركات في الربع الثالث تعوّض الأوضاع الائتمانية المشددة الناجمة عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة. في الوقت نفسه، تعزز أسعار الوقود المرتفعة النهج المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. هذا أدى إلى تدوير في القطاعات داخل سوق الأسهم:

• أسهم البرمجيات Meta وSalesforce ارتفعت بنحو 2% و5% على التوالي
• أسهم شركات الرقائق Micron وAMD وMarvell انخفضت بنحو 3% لكل منها وسط تقلبات في قطاع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي

شهدت الأصول الآمنة هي الأخرى تبدلًا في العلاقات. فقدت الفضة والذهب، الخاليان من العائد، أرضية واضحة لصالح الدولار الذي صعد إلى أعلى مستوى في 18 شهرًا. المعادن الثمينة استأنفت مسار الهبوط:

• انخفضت الفضة إلى 60.7 دولار للأونصة
• تراجع الذهب من أعلى مستوى في أسبوع إلى نحو 4,180 دولارًا للأونصة

أحد محركات صعود العملة الأمريكية كان حذر السوق قبيل صدور بيانات التضخم للمستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة (CPI وPPI)، بالإضافة إلى بيانات مبيعات التجزئة. وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالات رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر أقل من 20%، في حين تُقدّر فرصة تحرك في ديسمبر بنحو 85%. ويتوقع خبراء Wall Street Journal بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة حتى العام المقبل.

ما يبقي سندات الخزانة جذابة — وبالتالي يدعم الطلب على الدولار — هو مخاطر التوقيت على جدول القرارات. المدخل الحاسم القريب الأجل لسياسة الاحتياطي الفيدرالي سيكون تقرير التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر؛ إذ إن قراءات أضعف نسبيًا ستمنح الفيدرالي مساحة لتأجيل رفع الفائدة حتى ديسمبر، ما يقلل من تقلبات السوق. كما يراقب المستثمرون الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

13 أكتوبر

13 أكتوبر، 02:01 / المملكة المتحدة / ** / مبيعات التجزئة BRC (سبتمبر) / السابق: 1.0% / الفعلي: 0.5% / المتوقع: 0.7% / زوج GBP/USD — صعود

تباطأ نمو مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر أغسطس بشكل حاد، مسجلًا أضعف قراءة منذ خريف 2024. تأثرت نشاطات المستهلكين بما يلي:

• تحول توقيت الإنفاق الموسمي على الأغذية ومستحضرات التجميل إلى فترة أبكر بعد بداية صيف حارة على نحو غير المعتاد
• انخفاض مبيعات السلع غير الغذائية بنسبة 0.8% مع تقليص الأسر مشترياتها الكبيرة من الأثاث والأجهزة
• تباطؤ نمو مبيعات الغذاء إلى 2.6% من 3.8% في يوليو
• تراجع مؤشر ثقة المستهلك من 30 إلى 26

يتوقع المحللون تحسنًا طفيفًا في مبيعات التجزئة في سبتمبر، ما قد يوفر بعض الدعم للجنيه الإسترليني.

13 أكتوبر، 02:50 / اليابان / ** / مؤشر أسعار المنتجين (PPI) (سبتمبر) / السابق: 7.7% / الفعلي: 7.6% / المتوقع: 7.6% / زوج USD/JPY — متقلب

ظل معدل أسعار المنتجين في اليابان خلال أغسطس قرب أعلى مستوياته في عدة سنوات، مسجلًا أحد أقوى معدلات النمو منذ أوائل 2023. كانت الضغوط التضخمية واسعة النطاق وقادها:

• قطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (+19.5%) والكيماويات (+13.9%)
• النفط والفحم (+14.7%)، وإنتاج المشروبات والأغذية (+4.3%)
• المعدات الكهربائية (+4.1%)، والآلات (+3.9%)، والمنتجات المعدنية (+3.5%)

تسعّر الأسواق استمرار تضخم مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي في سبتمبر. واستمرار ارتفاع تكاليف المدخلات للشركات يعزز احتمالات تشديد السياسة من جانب بنك اليابان، ما قد يدعم الين.

13 أكتوبر، 03:30 / أستراليا / ** / ثقة الأعمال NAB (سبتمبر) / السابق: -6 / الفعلي: -8 / المتوقع: -9 / زوج AUD/USD — هبوط

انخفض مؤشر ثقة الأعمال في أستراليا لشهر أغسطس إلى أدنى مستوى له منذ مايو. وأظهرت بيئة الأعمال أدنى نشاط في ست سنوات، نتيجة تراجع المبيعات، وانكماش الهوامش، وخفض الوظائف. الضغوط المستمرة على التكاليف وتراجع الطلبات المستقبلية يجبران الشركات على توخي الحذر في الاستثمار والتوظيف. ويتوقع الاقتصاديون مزيدًا من التدهور في معنويات الأعمال لشهر سبتمبر. من المرجح أن يضغط تباطؤ أنشطة التصنيع والتجارة على الدولار الأسترالي.

13 أكتوبر، 09:00 / ألمانيا / *** / مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) (تقديري، سبتمبر) / السابق: 2.8% / الفعلي: 2.9% / المتوقع: 3.3% / زوج EUR/USD — صعود

تسارع التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في ألمانيا بقوة في القراءة التقديرية لشهر سبتمبر، ليصل إلى أعلى مستوى منذ أواخر 2023. من أبرز العوامل وراء موجة ارتفاع الأسعار:

• قفزة في تضخم أسعار الطاقة إلى 14.9% وسط ارتفاع أسعار النفط العالمية والتوترات الجيوسياسية حول إيران
• تسارع تضخم الغذاء من 0.1% إلى 0.4%
• استقرار التضخم الأساسي عند 2.4% في حين تباطأ تضخم الخدمات قليلًا إلى 2.7%

كان المحللون يتوقعون استمرار الضغوط الصعودية على التضخم السنوي. بيئة تضخمية أقوى تزيد من احتمالات استمرار نهج البنك المركزي الأوروبي المتشدد، ما قد يدعم اليورو.

13 أكتوبر، 15:15 / الولايات المتحدة / ** / متوسط الوظائف الأسبوعية المضافة وفق ADP / السابق: 20.0 ألف / الفعلي: 23.75 ألف / المتوقع: — / مؤشر الدولار الأمريكي (USDX — سلة من ست عملات) — متقلب

بلغ متوسط الوظائف الأسبوعية المضافة في القطاع الخاص خلال الأسبوع الثالث من سبتمبر 23.75 ألف وظيفة، وهو أسرع إيقاع للتوظيف في ثلاثة أشهر. يشير المسار إلى سوق عمل أساسية متماسكة. تسارع نمو الوظائف سيوفر دعمًا للدولار الأمريكي.

13 أكتوبر، 17:00 / الولايات المتحدة / ** / مبيعات المنازل القائمة (سبتمبر) / السابق: 4.06 مليون / الفعلي: 3.98 مليون / المتوقع: 3.96 مليون / مؤشر الدولار الأمريكي — هبوط

انخفضت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة بنسبة 2.0% على أساس شهري في أغسطس، ما يعكس ارتفاع معدلات الرهن العقاري نتيجة زيادة تكاليف الطاقة وارتفاع عوائد السندات. ومن العوامل المؤثرة في أداء القطاع:

• ضعف نشاط المشترين في الشمال الشرقي (-4.0%)، والغرب الأوسط (-3.1%)، والجنوب (-1.6%)، مع بقاء النشاط مستقرًا في الغرب
• زيادة المعروض من القوائم العقارية بنسبة 3.2% إلى 1.62 مليون عقار
• ارتفاع سنوي في السعر الوسيط للمنازل بنسبة 1.6% إلى 429,100 دولار

تتهيأ الأسواق لمزيد من الضعف في مبيعات المنازل القائمة. من المرجح أن يضغط تباطؤ الطلب على الإسكان على الدولار الأمريكي.

14 أكتوبر

14 أكتوبر، 04:30 / الصين / *** / مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) (سبتمبر) / السابق: 0.5% / الفعلي: 0.8% / المتوقع: 1.0% / خام برنت — صعود، زوج USD/CNY — هبوط

تسارع التضخم الاستهلاكي في الصين خلال سبتمبر، مرتدًا من أدنى مستوى في عدة أشهر. من العوامل الرئيسية لارتفاع المؤشر:

• ارتفاع الأسعار غير الغذائية بسبب زيادة تكاليف الوقود وانتعاش السياحة
• زيادات في تكاليف الخدمات الطبية والملابس والتعليم
• استمرار تراجع أسعار الغذاء (-1.4%) وسط فائض في المعروض من لحم الخنزير
• ارتفاع التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) إلى 1.0%

يتوقع المحللون مزيدًا من التسارع في أسعار المستهلكين. دفعة تضخمية أقوى وارتفاع الطلب المحلي في الصين سيدعمان أسواق السلع ويدفعان اليوان إلى مزيد من القوة.

14 أكتوبر، 04:30 / الصين / ** / مؤشر أسعار المنتجين (PPI) (سبتمبر) / السابق: 3.5% / الفعلي: 3.8% / المتوقع: 4.5% / خام برنت — صعود، زوج USD/CNY — هبوط

ارتفعت أسعار المنتجين في الصين خلال سبتمبر، متجاوزة التوقعات. من محركات تضخم أسعار المنتجين:

• زيادات حادة في تكاليف التعدين والمواد الخام (+17.8%) ومدخلات السلع (+6.7%) نتيجة أزمة الطاقة العالمية واضطرابات الشحن في مضيق هرمز
• تسارع نمو الأسعار في قطاعات السلع المعمرة (+1.2%)
• تباطؤ وتيرة الانخفاض في أسعار السلع الاستهلاكية

تسعّر الأسواق ارتفاعًا ملموسًا في التضخم الصناعي لشهر سبتمبر. قوة قطاع التصنيع وارتفاع أسعار السلع قد يدعمان خام برنت ويضغطان على زوج USD/CNY نحو الهبوط.

14 أكتوبر، 05:00 / الصين / *** / الميزان التجاري (سبتمبر) / السابق: 112.5 مليار دولار / الفعلي: 119.1 مليار دولار / المتوقع: 114.5 مليار دولار / خام برنت — هبوط، زوج USD/CNY — صعود

اتسع فائض الميزان التجاري للصين بشكل ملحوظ في سبتمبر بدعم من قوة أداء الصادرات. من أبرز ملامح التجارة الخارجية:

• قفزت الصادرات بنسبة 25% بفضل الطلب العالمي القوي على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي
• ارتفعت الشحنات إلى الولايات المتحدة بنسبة 34.4%، ليدفع ذلك الفائض الثنائي إلى أعلى مستوى منذ أوائل 2025
• زادت الواردات بنسبة 28.2%
• ارتفع الفائض التجاري التراكمي للعام إلى 806 مليارات دولار

يتوقع المحللون بقاء فائض الصادرات عند مستويات مرتفعة في الأجل القريب.

14 أكتوبر، 09:00 / ألمانيا / ** / أسعار الجملة (سبتمبر) / السابق: 5.3% / الفعلي: 6.8% / المتوقع: 7.0% / زوج EUR/USD — صعود

تسارعت أسعار الجملة في ألمانيا بشكل حاد في سبتمبر، لتسجل أعلى معدل لها منذ أوائل 2023. وجاءت الضغوط القوية على الأسعار في مستوى الجملة مدفوعة بـ:

• قفزة في أسعار منتجات النفط (+36.1%) والمعادن غير الحديدية (+27.4%) في ظل الصراع في الشرق الأوسط
• ارتفاع التكاليف في صناعة الكيماويات (+13.6%) ومعدات تكنولوجيا المعلومات (+11.1%)
• تراجع الأسعار في قطاعات الماشية (-18.3%) والألبان (-10.3%) ومعالجة اللحوم (-6.7%)

يتوقع المحللون مزيدًا من التسارع في تضخم أسعار الجملة لشهر سبتمبر. ارتفاع تكاليف المدخلات في المراحل الأولى من الإنتاج يزيد من احتمالات تبني البنك المركزي الأوروبي نهجًا متشددًا، ما قد يدعم اليورو.

14 أكتوبر، 15:30 / كندا / ** / تصاريح البناء (أغسطس) / السابق: 18.3% / الفعلي: -17.3% / المتوقع: 3.1% / زوج USD/CAD — هبوط

هبطت تصاريح البناء في كندا في أغسطس إلى أدنى مستوى لها منذ صيف 2023. وقد عكس هذا التدهور:

• انخفاض حاد في قيمة تصاريح البناء غير السكنية وسط ضعف في القطاعات المؤسسية والصناعية
• تقليص خطط بناء المساكن في أعقاب الضعف في قطاعات المساكن متعددة الأسر والمساكن الفردية
• نتيجة أقل بكثير من التوقعات بعد تعافٍ قوي في يونيو

يتوقع الاقتصاديون تعافياً قوياً في إصدار التصاريح في سبتمبر. استئناف نشاط المطورين يمكن أن يدعم الدولار الكندي.

14 أكتوبر، 15:30 / الولايات المتحدة / *** / مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) (سبتمبر) / السابق: 3.4% / الفعلي: 3.4% / المتوقع: 3.7% / مؤشر الدولار USDX (مؤشر الدولار أمام ست عملات) — ارتفاع

ظلت وتيرة التضخم السنوي للمستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر مستقرة عند القراءة السابقة، متوافقة مع توقعات السوق. وقد تأثرت حركة الأسعار بما يلي:

• ارتفاعات سنوية كبيرة في أسعار البنزين (+27.4%) وزيت التدفئة (+52.0%)
• تباطؤ نمو الأسعار في فئتي الإسكان والغذاء
• ارتفاع التضخم الشهري الأساسي مدفوعاً بزيادة أسعار تذاكر الطيران، والاتصالات، والتعليم، والسيارات المستعملة
• بقاء التضخم الأساسي السنوي بالقرب من أدنى مستوياته منذ ربيع 2021

يتوقع المحللون مزيداً من الضغوط الصعودية على مؤشر أسعار المستهلكين. التضخم الأقوى قد يدعم الدولار.

14 أكتوبر، 23:30 / الولايات المتحدة / ** / مخزونات النفط الخام (API، الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر) / السابق: +1.019 مليون برميل / الفعلي: -2.09 مليون برميل / المتوقع: — / خام Brent — ارتفاع

انخفضت مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة خلال الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر، عاكسة الزيادة المسجلة في الأسبوع السابق. وتضمنت تفاصيل بيانات السوق ما يلي:

• انخفاض مخزونات الخام التجارية وتراجع مخزونات البنزين بمقدار 1.37 مليون برميل
• ارتفاع مخزونات الخام في مركز Cushing بمقدار 866 ألف برميل وزيادة مخزونات نواتج التقطير
• ارتفاع الإنتاج إلى 13.955 مليون برميل يومياً
• سحب 800 ألف برميل من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي

يمكن أن يدعم الانخفاض الكبير في مخزونات النفط الخام التجارية أسعار خام Brent.

12–18 أكتوبر / الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي (بانكوك، تايلاند)

12 أكتوبر، 12:30 / المملكة المتحدة / خطاب نائبة محافظ BoE سارة بريدن / GBP/USD

12 أكتوبر، 15:50 / المملكة المتحدة / خطاب كاثرين مان، عضوة لجنة السياسة النقدية في BoE / GBP/USD

13 أكتوبر، 09:05 / كندا / خطاب محافظ Bank of Canada تيف ماكلم / USD/CAD

13 أكتوبر، 19:10 / الولايات المتحدة / خطاب رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك / USDX

13 أكتوبر، 03:30 / أستراليا / صدور محضر اجتماع RBA (اجتماع 29 سبتمبر) / AUD/USD

13 أكتوبر، 06:00 / المملكة المتحدة / خطاب ميغان غرين، عضوة لجنة السياسة النقدية في BoE / GBP/USD

13 أكتوبر، 10:15 / منطقة اليورو / خطاب فرانك إلدرسون، مجلس الإشراف في ECB / EUR/USD

13 أكتوبر، 10:45 / الولايات المتحدة / خطاب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر / USDX

13 أكتوبر، 19:00 / المملكة المتحدة / خطاب سواتي دينغرا، عضوة لجنة السياسة النقدية في BoE / GBP/USD

13 أكتوبر، 20:00 / الولايات المتحدة / خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين / USDX

13 أكتوبر، 20:30 / منطقة اليورو / خطاب فيليب لين، عضو مجلس إدارة ECB / EUR/USD

13 أكتوبر، 23:00 / الولايات المتحدة / خطاب رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز / USDX

14 أكتوبر، 05:10 و11:30 / منطقة اليورو / خطابان لرئيسة ECB كريستين لاغارد / EUR/USD

14 أكتوبر، 06:30 / المملكة المتحدة / خطاب نائبة محافظ BoE سارة بريدن / GBP/USD

14 أكتوبر، 08:30 / المملكة المتحدة / خطاب محافظ Bank of England أندرو بيلي / GBP/USD

14 أكتوبر، 09:00 / المملكة المتحدة / خطاب هيو بايل، عضو لجنة السياسة النقدية في BoE / GBP/USD

14 أكتوبر، 09:05 / كندا / خطاب محافظ Bank of Canada تيف ماكلم / USD/CAD

14 أكتوبر، 11:00 / منطقة اليورو / خطاب فرانك إلدرسون، مجلس الإشراف في ECB / EUR/USD

14 أكتوبر، 11:15 / منطقة اليورو / خطاب كلوديا بوخ، مجلس الإشراف الموحد في ECB / EUR/USD

14 أكتوبر، 12:40 / الولايات المتحدة / خطاب عضوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان / USDX

14 أكتوبر، 19:15 / منطقة اليورو / خطاب عضوة المجلس التنفيذي في ECB إيزابيل شنابل / EUR/USD

14 أكتوبر، 20:30 / الولايات المتحدة / خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين / USDX

14 أكتوبر، 21:00 / الولايات المتحدة / صدور الـ Beige Book للاحتياطي الفيدرالي (ملخص الأوضاع الاقتصادية الإقليمية) / USDX

من المقرر أن يلقي عدد كبير من مسؤولي البنوك المركزية خطابات خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي. وغالباً ما تتسبب تصريحاتهم في تقلبات بسوق العملات، لأنها قد تقدم مؤشرات على المسارات المستقبلية لأسعار الفائدة.

التقويم الاقتصادي متاح عبر الرابط. تُعرض جميع المؤشرات على أساس سنوي (y/y) ما لم يُذكر خلاف ذلك؛ وتُعلَّم القراءات الشهرية بعبارة (m/m). تُدرج قيم الميزان التجاري والصادرات والواردات بالعملة المحلية. تشير علامة النجمة (*) إلى مدى أهمية التقرير بالنسبة لـالأدوات المتاحة على منصة InstaForex (تصاعدياً). أوقات النشر مبينة بتوقيت موسكو (GMT+3). افتح حساب تداول من هنا. طالع أيضاً تحديثات فيديو السوق من InstaForex وقم بتحميل تطبيق MobileTrader للاحتفاظ بالأدوات في متناول يدك.